Hornikuntza globala estutu egin zen bat-batean, eta GLParen etorkizunak eta spot prezioak batera igo ziren.

2026ko martxoaz geroztik,Etxeko petrolio-gas likidotua (GPL)etorkizuneko prezioek goranzko joera izan dute. 2605 kontratu nagusia tonako 4.500 yuan ingurutik 7.244 yuaneko tonako altuera izatera pasa da martxoaren 23an, % 60 baino gehiagoko igoera metatua. Goranzko joera biribil honen eragile nagusia ez da barne-eskariaren denboraldi gorena, Ekialde Hurbilean gatazkak areagotzeak, energia-instalazio gakoetan kalteak eta Ormuz itsasarteko ontzien oztopoek eragindako eskaintza globalaren eten larria baizik. Munduko GLP inportatzaile handiena izanik, Txinak atzerriko iturriekiko mendekotasun maila handia du. Nazioarteko hornikuntza ereduaren bat-bateko aldaketa barne-merkatura zuzenean transmititzen da inportazio-kostuen eta merkataritza-fluxuen bidez.

Ekialde Hurbileko eskaintza estutu egin zen bat-batean

GLP hornikuntza globalak Ekialde Hurbileko eta Estatu Batuetako nukleo bikoitza du, Errusia eta Australia iturri laguntzaile gisa. 2026ko lehen hiruhilekoan, eskaintzaren aldea itxaropen solte batetik gogortze nabarmen batera igaro zen, gatazka geopolitikoak eta instalazioen funtzionamendu okerra aldagai nagusi bilakatu ziren eta eskaintzaren elastikotasuna nabarmen murriztu zen. Ekialde Hurbileko gatazkak eta funtzionamendu matxurak konbinatzeak hornidura bat-batean estutzea ekarri zuen, merkatuaren egoeraren oinarrizko "metxa" bihurtuz. Ekialde Hurbila da GLP munduko esportazio-eskualde nagusia, mundu mailako merkataritza-bolumenaren %40 gutxi gorabehera. Persiako Golkoko ibilbideak GLP itsasoko merkataritza-bolumenaren % 30 inguru darama, eta Ormuz itsasartea GPL-ren merkataritza globalaren eztarria bezala hartzen da. Otsailaren amaieratik 2026ko martxora arte, hornikuntza-shock gertakari sorta bat gertatu zen Ekialde Hurbilean, merkatuaren itxaropenak guztiz alderantziz.

Lehenik eta behin, ezinbesteko kasua deklaratu zen Saudi Arabiako gas naturalaren likidoen (NGL) instalazioetan matxura baten ondorioz. Saudi Arabiako Juaymah NGL prozesatzeko unitatea bat-batean hautsi zen, eta agintariek ezinbesteko kasua deklaratu zuten ofizialki. Ondorioz, martxoko bidalketa plana nabarmen murriztu zen, hilero 400.000 eta 500.000 tona arteko hornidura-galerarekin. Horrek zuzenean epe luzerako kontratua eta spot hornidura estutzea ekarri zuen Ekialde Hurbilean, eta CPren prezioa azkar igo zen.

Bigarrenik, gatazka geopolitikoen areagotzeak energia-instalazioak erasoen helburu bilakatzea ekarri du. Martxoaren erdialdetik aurrera areagotu egin dira AEBek eta Israelek Iranen aurkako ekintza militarrak. Irango Bandar Abbas portuan dauden South Pars gas eremua eta energia instalazioak eraso egin dituzte, eta Irango GPL esportazioak ia gelditzea eragin du. Datuek erakusten dute Iran munduko laugarren LPG esportatzaile handiena dela, hileroko batez besteko bidalketa-bolumena 900.000 tona ingurukoa dela. 2026ko martxoan, bidalketa-bolumena nabarmen jaitsi zen 300.000 tonaraino, hilabete arteko beherakada nabarmena eta urte arteko beherakada nabarmena erakutsiz, eta horrek eragin handia izan du Asiako merkatuan.

Azkenik, Ormuz itsasartetik barrena bidalketak eten egin ziren. Gatazka areagotu ondoren, Ormuz itsasartetik igarotzen ziren ontzien bolumena ia zerora jaitsi zen. Persiar Golkoko eskualdean hileroko batez besteko GPL bidalketa-bolumena 3,85 milioi tona ingurukoa zen, munduko merkataritza-bolumenaren % 30 inguru. Nabigazioaren etenaldiak mundu mailako merkataritza-fluxuen zatiketa nabarmena ekarri zuen, lekuko ontzien zama eskasarekin eta etorkizuneko etorreraren itxaropenak areagotu egin ziren.

Hornikuntza osoari dagokionez, martxoan Ekialde Hurbileko GLP bidalketa bolumena 2,9 milioi tona ingurukoa izango dela aurreikusten da, aurreko hilabetearekin alderatuta 800.000 tona inguruko jaitsiera eta urte arteko 1,7 milioi tona inguruko jaitsiera. Eskaintzaren uzkurdura goren berrira iritsi da azken urteotako aldi berean. Oinarrizko hiru herrialde esportatzaileak, Saudi Arabia, Qatar eta Iran, hornikuntza-murrizketei aurre egiten diete. Horien artean, NGL ekoizten duten Qatarren gas natural likidotuaren (GNL) instalazio batzuk kaltetuak izan dira, eta PGL koprodukzio-ahalmenaren aldi baterako beherakada eragin dute. Ekialde Hurbila arrisku handiko eremua bihurtu da, eta eskaintzaren alorreko primak nazioarteko prezioak gora egin ditu.

AEBetako esportazioak handitzea espero da.

Estatu Batuak PGLren munduko ekoizle eta esportatzaile handiena dira, eta bere NGL produkzio-ahalmena etengabe hedatzen ari da, Ekialde Hurbilean hornidura uzkurtu ostean oinarrizko iturri alternatibo bihurtuz. 2026ko urtarrilean eta otsailean, neguko hotz-olatuaren ondorioz, Estatu Batuetako petrolio- eta gas-instalazioen ustiapena behin-behinean eten zen, eta epe laburrean PGLaren ekoizpen eta esportazioen beherakada eragin zuen. Otsailean bidalketa bolumena 5,43 milioi tonakoa izan zen gutxi gorabehera, aurreko hilabetearekin alderatuta 0,66 milioi tona gutxiago. Hotzaren olatuaren eragina martxoan baretu zenez, Estatu Batuetako NGL instalazio guztiek produkzio osoa ekin zioten berriro, eta esportazio terminalek gaitasun osoz funtzionatzen zuten. Martxoan LPG bidalketa bolumena 7 milioi tona ingurura igoko dela aurreikusten da, aurreko hilabetearekin alderatuta 1,57 milioi tona gehiago eta iazko epe berarekin alderatuta 1,13 milioi tona. Txinarako bidalketak ere aldi berean errebotatu ziren, Asiako merkatuan hornidura osagarrien iturri nagusia bihurtuz.

Ekoizpen-ahalmenaren zikloaren ikuspegitik, AEBetako Golkoko kostaldean NGL bereizteko eta esportatzeko terminalak etengabe hedatzen ari dira. 2026rako, PGL esportatzeko ahalmena 180 milioi tona baino gehiagokoa izango da, eta propanoaren ekoizpena NGL ekoizpen osoaren ia % 30 izango da. Epe luzerako eskaintzaren hazkundea oso ziurra da. Hala ere, epe laburrean, AEBetako esportazioak bidalketa-ordutegiek, merkantzien tasek eta Asiako erosketa-erritmoak mugatzen dituzte, eta, beraz, ezin dute guztiz konpentsatu Ekialde Hurbileko hornikuntza-hutsunea. Bien bitartean, nazioarteko bidalketa-tasak azkar igo dira gatazka geopolitikoa lehertu ondoren, AEBetako Golkoko Kostatik Asiarako ibilbidean merkantzien tasa igotzea % 20 baino gehiagokoa izan da, inportazio kostuak are gehiago handitu eta AEBetako hornikuntzaren prezio abantaila ahulduz.

Beste eskualdeetako ekoizpenaren igoera mugatua da.

Errusia, Australia eta Afrika bezalako eskualdeetako eskaintzak egonkor jarraitzen du hazkunde mugatuarekin. Errusiako GLParen ekoizpenak, batez ere, barneko industria kimikoari eta Europako merkatuari balio dio, Asiarako esportazio baxu samarrak izanik. Australian, LPG batez ere GNLaren azpiproduktu bat da, eta bere ekoizpena egonkorra da GNL proiektuek ondo funtzionatzen baitute. Esportazioak epe luzerako kontratuekin egiten dira batez ere, eta puntuko merkatua egokitzeko ahalmen ahula dute. Afrikak ekoizpen-eskala txikia eta logistika-kostu handiak ditu, eta eragin arbuiagarria du mundu mailako merkataritza-ereduan. Orokorrean, Estatu Batuetako eta Ekialde Hurbileko eskualdeek ez dute hornidura malgutasunik eta ezin dute merkatu globalari gehikuntza eraginkorrik eman. GPL hornikuntza globala oso kontzentratuta dago.

Mundu mailako merkataritza-fluxua berregituratzen ari da

  Ekialde Hurbileko hornikuntza-hausteak PGLren merkataritza-fluxu globala birkonfiguratu du, inbentarioak metatzetik egitura-murrizketara igaroz, eta merkataritza-desorekek prezioen gorabeherak areagotu dituzte. 2026ko martxoa baino lehen, Ekialde Hurbileko epe luzeko kontratuko ondasunak egonkor hornituko dira Txina eta Hego Korea bezalako merkatuetara. Ekialde Hurbileko gatazka lehertu ondoren, Ekialde Hurbileko lekuko ondasunen hornidura ia moztu zen, eta epe luzerako kontratudun ondasunen entrega atzeratu egin zen. Asiako erosleak Estatu Batuetako eta Afrikako iturrietara jotzera behartu zituzten. AEBetako Asiarako esportazioen proportzioa azkar igo zen %30etik %40tik gora izatera, eta merkataritza-fluxua guztiz berregituratu zen. Bidalketa-egutegiaren datuek erakusten dute 2026ko martxoan Txinako portuetara iristen den GLParen bolumena gutxi gorabehera 2,67 milioi tonakoa izango dela, aurreko hilabetearekin alderatuta 330.000 tonako igoera eta iazko epe berarekin alderatuta 280.000 tonako jaitsiera. Sarreren hilabete arteko igoera Estatu Batuetatik etorri da batez ere, eta Ekialde Hurbiletik etorritakoak nabarmen murriztu dira. Txina hegoaldeko inportazioen mendekotasuna %80tik gorakoa da, eta Ekialde Hurbileko ondasunen proportzioa %83koa da. Eragin larriena izan da, lekuko prezioak nazioko igoeraren buru izan direlarik.

   GLParen inbentario globalak maila nahiko baxuan daude. AEBetako Energia Informazioaren Administrazioaren (EIA) datuek erakusten dute 2026ko lehen hiruhilekoan Estatu Batuetan propanoaren inbentarioak bost urteko batez bestekoaren azpitik egon zirela aldi bereko. Kontsumo goreneko denboraldian biltegiratzeak moteldu egin ziren, eta inbentarioaren "buffer" falta zen. Asiako portu-inbentarioei dagokienez, martxoaren 19an, Txinako barne-portu nagusietako LPGren lagin-inbentarioa 2,3238 milioi tonakoa zen gutxi gorabehera, aurreko aldiarekin alderatuta apur bat pilatuz, baina oraindik 2024 eta 2025 aldi bereko mailak baino txikiagoak, azken urteetan maila ertainean mantenduz. Inbentarioaren egiturak "inbentario esplizitu handia eta zirkulazio txikiko inbentarioaren" ezaugarriak erakusten ditu. Inportatzaileek saltzeko errezeloak zirkulazio bolumen estua dakar, beherako enpresek ondasunak lortzeko zailtasunak areagotuz. Inbentarioaren presioa merkataritza-loturan kontzentratzen da eta ez terminal-kontsumo-loturan. Egiturazko tentsio horrek prezioen gorabeherak areagotzen ditu.

Laburpena eta Outlook

  2026ko bigarren hiruhilekoan, LPGaren merkatuaren oinarrizko kontraesana Ekialde Hurbileko egoera geopolitikoak eragindako eskaintzaren asaldura izango da oraindik. Eskaintzaren aldaketek prezioen joera nagusitzen jarraituko dute, eta eskaria pixkanaka denboraldi gorenean sartuko da. Eskaintza eta eskariaren eredua pixkanaka berreskuratzea espero da. Ekialde Hurbileko gatazka arintzen bada, Ormuz itsasarteak nabigazioari ekingo dio eta Saudi Arabiako eta Irango NGL instalazioak konpontzen badira, Ekialde Hurbileko GLP esportazioa azkar berreskuratuko da, mundu mailako hornikuntza-aldea murriztuko da, nazioarteko prezioak maila altuetatik jaitsiko dira, barneko inportazio kostuak jaitsiko dira eta etorkizuneko prezioek beheranzko presioa izango dute. Gatazkak areagotzen jarraitzen badu eta energia-instalazioak kaltetuta jarraitzen badu, mundu mailako hornikuntza estua izango da luzaroan eta prezioak maila altuan mantenduko dira gorabeherekin. Eskariaren aldetik, bigarren hiruhilekoaren bigarren erdian, uda iritsi zen Ipar Hemisferiora. Errekuntza zibilaren eskaria egonkor mantendu zen, eta industria kimikoaren eskaerak gora egin zuen, apurka-apurka, beherako sektoreek lanean hasi zirenean. PDH-ren funtzionamendu-tasa handitzea aurreikusten da, eta GLP-ren eskaria bere garaian sartzen ari da pixkanaka. Eskaerak prezioei euskarria emango die eta prezioen zuzenketaren presioa arinduko du, hornikuntza-prima desagertzen denean. Epe laburrean, Ekialde Hurbileko gatazka geopolitikoa ez da arindu, hornikuntza-saria oraindik existitzen da, eta GLParen prezioak eredu nahiko sendoan jarraitzen du. Epe ertain eta luzera, eskaintza suspertzen bada, PGLaren prezioa apurka-apurka oinarrietara itzuliko da, eskariaren kanpo-denboraldiaren arrastatzearen ondorioz. Inbertitzaileek ondo kontrolatu behar dituzte oinarrizko aldagaiak, hala nola, Ekialde Hurbileko gatazkaren aurrerapena, Ormuz itsasarteko bidalketa, Saudi Arabiako eta Irango instalazioen konponketa, Estatu Batuetako esportazio bolumena, etxeko sarrerak eta inbentarioak, etab., prezioen gorabeherak izateko arriskua kontrolatzeko eta batez ere olatuen merkataritzan aritzeko.

  Orokorrean, 2026ko martxotik hona GLP barneko prezioen igoera nabarmena energia hornidura globalaren ereduaren hauskortasunaren adierazgarri bat da. Ekialde Hurbileko gatazka geopolitikoaren presio hirukoitzak, funtsezko instalazioen porrotak eta bidalketa kanalen oztopoak GPL merkatuaren oinarriak soltetik estu izatera bultzatu ditu, Txinako LPG merkatuaren egiturazko ezaugarriak nazioarteko hornikuntzaren menpekotasun handia duela nabarmenduz. Etorkizunean, GLP horniduraren eredu globala berregituratzen jarraituko da. Estatu Batuetako hornikuntza-kuota handitzea, hornikuntza-arriskuen normalizazioa Ekialde Hurbilean eta merkataritza-fluxuen dibertsifikazioa epe luzerako joera bihurtuko dira. Etxeko produktuetarako.